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世界微速讯:银行存款利率不断下降,会影响债券基金的收益吗?会有什么影响

2023-07-03 19:09:14 来源:希财课堂

银行存款利率的下降,会让大家在银行存钱的利息减少,这是无可争议的。不过,银行存款利率的下降,能造成的影响可不止是存款利息的减少,也可能会让其他投资理财产品的收益率跟着下降。那么,银行存款利率下降会不会影响债券基金的收益呢?

银行存款利率下降会影响债券基金收益吗?

首先来看一下债券基金的收益是怎么来的。


(资料图片)

作为债券基金,其收益的来源有两个,一个是利息收益,一个就是资产价格上涨。

因为债券基金的主要投资对象为各种债券,而债券一般都是有利息的,债券基金购买了债券后,只要不出现违约,等债券到期就能拿到固定的利息,这就是债券基金的收益来源之一。

另外,市场中尚未到期的债券,在交易或利率变动过程中,价格也会出现变化。如果一只债券基金能以较低的价格买入这些债券,同时以较高的价格卖出,同样也可以获得收益。

除此之外,有些债券基金还会投资一些其他的资产,当这些资产的价格出现上涨时,债券基金也能获得收益。

从债券基金的收益来源上看,银行存款利率的下调,似乎跟它没什么关系,可实际上二者是有联系的。

银行存款是银行从市场融资的一种工具,我们把钱存在银行,实际上就是把钱借给银行。而债券同样也是一种机构从市场融资的工具,只不过它的使用者不限于银行。

当银行存款利率下调时,就意味着银行业机构通过吸收存款的方式融资时,融资的成本就会下降。此时,银行可能就会要求通过其他方式融资的成本也要下降,比如债券。

因为在存款利率降了后债券利率没降,那银行完全可以通过利息更实惠的存款来融资,而不需要发行债券。哪怕是要发行债券,也可能会向存款利率看齐。

所以,存款利率下降后,首要影响的就是银行的债券利率下降。而银行的金融债券又是债券市场的重要组成部分,其收益率的下降会不避免地造成一部分债券基金收益的下降。

对于其他非银行债券来说,也会受存款利率下降的影响。在存款利率下降后,贷款利率也就有了向下的空间。一旦银行贷款利率下降,其他机构从银行融资的成本就会降,从而拉低其他机构通过其他方式融资的利息,比如发行债券。

总之,银行存款利率的下降,能促进债券利率的下降,从长期来看确实可能造成债券基金的收益下降。

至于资产价格上涨的收益,就得看情况了。对于利率债来说,债券的利率下降,债券价格必然会涨,此时债券投资的收益就会上涨,只不过这种上涨仅是短暂的,并且需要在债券价格上涨时卖掉,才能获得实际收益。

如果从长期来看,因为债券的价格因为受到利率的限制,就算涨也涨不了太多太久,等债券价格停止上涨后,债券的收益率也更低了,会连同债券基金的收益率下降。

而对于可转债来说,债券利率下跌对债券价格的影响就是不是很大。因此若是可转债基金,在银行存款利率下降后,受影响可能也就比较小了。

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